又一家国内保障科技公司进击老本市集。

近日，据港交所流露，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司已向港交所主板提交上市肯求，民银老本、中银外洋为其联席保荐东说念主。

在AI再行界说保障业确当下，保障科技公司改日发展成为行业焦点。据记者不透顶统计，自2024年以来有跨越六家保障科技公司宗旨或已得胜在港股、好意思股市集上市，清楚出该领域的鉴定发展势头。

招股书清楚，行动保障公司、场景伙同伙伴及末端耗损者之间的数字连续器，白鸽在线管事了超3.6亿用户。限度IPO前夜，其估值超20亿元。值得珍惜的是，白鸽在线近三年累计亏蚀金额约5783万元。记者不雅察发现，“盈利不足预期”是当下国内保障科技公司面对的宽敞问题。

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保障科技公司列队上市？

公开尊府清楚，白鸽在线成立于2015年，是中国开头的场景险数字化风险管和会决决策提供商，主要以场景险行动器具，凭借矫捷的数字化武艺，提供改换及科技赋能的风险治理金融管事、智能营销及数字化措置决策以及TPA管事。

连年来，在数字化波浪的鼓励下，互联网保障成为新一代保障耗损者醉心的渠说念，亦然保障科技改换的迫切载体。场景险是互联网保障的迫切构成部分，包含退货运脚险、航班延误险、旅行不测险等居品正迟缓受到东说念主们的关注。

据想瀚参议院信息，2019年至2023年，中国场景险市集鸿沟从东说念主民币511亿元增长至东说念主民币794亿元，复合年增长率高达11.6%。随著保障在衣、食、住、行方面的普及，揣测到2028年，中国的场景险市集鸿沟将达到东说念主民币1,301亿元，2023年至2028年的复合年增长率为10.4%。

强大的市集空间眩惑着无数投资者。《中国保障科技十年回顾与瞻望》论述清楚，2015年，国内有92家保障科技企业宣凯旋立，是历史以来最多的一年。随后保障科技融资迎来爆发期，融资额从2016年近20亿元增至2019年的近39亿元，3年间近乎达成翻倍。

在老本助推下，有家保障、致保科技、手回科技、众淼改换等一众保障科技企业快速崛起，在线上保障销售、保障代理、数字保障经纪等多个领域，通过不同的业务形态和本领改换，为保障行业进行“科技赋能”。与此同期，头部保障公司也纷繁修复科技子公司，积极向数字化、智能化转型。2022年，东说念主保信息科技有限公司、太保科技有限公司等接踵成立，太平科技保障股份有限公司也赢得3.55亿元增资，通过科技赋能来普及运营收尾、拓展居品种类和管事范围，以满足市集各样化的需求。

记者不雅察发现，自2024年以来，多家保障科技公司公布IPO宗旨。其中包括已得胜在纳斯达克上市的有家保障、致保科技和益盛鑫科技。还有正在冲刺IPO之路的圆心科技、元保科技、i云保等。

保障科技公司为何热衷上市？一位业内东说念主士告诉记者，“上市总体上是有益于公司发展，同期亦有竞争加大、盈利难导致的老本压力。”

此外，从招股书流露的募资使用贪图来看，不少保障科技公司提到将加强新管事和本领的研发参加，以豪迈市集竞争。

白鸽在线在招股书中提到，宗旨将募资用于东说念主工智能、大数据分析等本领的研发，以普及智能风控和精确营销武艺，强化其豪迈众安保障、吉祥科技等玄虚型平台的跨界竞争。

圆心科技则默示，募资将用于加强本领研发，普及数据处理和分析武艺，以更好地救助业务发展。

益盛鑫科技曾经在招股书中默示，约30%的资金将用于居品研发，以增强公司的本领实力和居品竞争力。

有家保障称，公司宗旨将大部分资金用于参议和开拓保障升值管事居品，以进一步普及其在保障科技领域的竞争力。

盈利武艺宽敞发达欠安

记者不雅察发现，在行业竞争压力之下，“盈利不足预期”是繁密保障科技公司面对的共同挑战。

白鸽在线招股书清楚，2022年-2023年营收别离为4.05亿和6.6亿，毛利别离达到3351万和5205万，尽管营收与毛利逐年普及，但公司仍处于亏蚀现象，2022年亏蚀2507.5万元、2023年亏蚀1718万元。2024年前9个月，白鸽在线收入为6.31亿元，同比增长38.99%；亏蚀1557.6万元，亏蚀同比扩大。也即是说，2022年-2024年第三季度，白鸽在线已连气儿亏蚀约5783万元。对于公司合手续亏蚀的原因，白鸽在线讲解称，一方面是公司在业务拓展和本领研发方面合手续参加宽敞资金，另一方面市集竞争强烈，获取客户和看护市集份额的成本较高。招股书清楚，限度2023年12月31日止2个年度及2024年前九个月，其研发开支占亏蚀比别离高达56.06%、91.16%、53.66%及105.91%。

相似处于亏蚀现象的还有，曾在6年内融资11轮，背靠红杉老本、腾讯、启明老本等著名机构投资的圆心科技。2020年、2021年、2022年以及2023年前6月，净亏蚀3.63亿元、7.57亿元、8.05亿元及5.73亿元，三年半累计亏蚀近25亿元。

值得关注的是，尽管不少保障科技企业依然完成了上市，但盈利仍未达市集预期。其中，有家保障、致保科技刊行价别离为每股5好意思元、4好意思元。北京时间3月14日收盘，两家企业的股价别离为每股3.84好意思元、1.25好意思元。股价下落响应出市集对其改日增长后劲和市集竞争环境的担忧。不丢脸出，在宇宙通胀高企、市集需求疲软的配景下，二级市集投资者对“烧钱换增长”的形态愈发严慎。

在一级市集，国内的保障科技投融资在2021年之后也出现速即下滑态势。《中国保障科技十年回顾与瞻望论述》指出，从2015年到2021年，中国保障科技行业融资往来笔数均看护在140至190之间，2022年缩水至95。

盛名科技市集参议机构CB Insights论述清楚，2023年宇宙保障科技行业投融资共46亿好意思元，同比裁汰45%，投融资总数接近2018年水平。

有业内分析以为，从投资角度来看，保障科技赛说念的酬金比拟差，高风险却莫得高酬金，且市集不安祥。“老本市集对于保障科技一度充满存眷，但如今依然齐缄默地替换成了养老、医疗、普惠等等字眼。”

 

普及“科技含量”是改日发展关节

连年来，保障科技正处在“数字化+”向“数智化+”发展的过渡阶段。在东说念主工智能本领日趋熟练、大模子横空出世确当下，怎么凭借新本领，达成营销、承保、理赔、风控、管事、投研等业务智商的保障价值链再造？是保障科技公司需要扎眼的问题。

一位从业东说念主士告诉记者：“科技一定进程上仅仅噱头。保障科技行业并未达成信得过的改换，如市集期待的保障新址品、定损新本领等，一直莫得冲突。”在他看来，“现在改换仍然主要围绕普及支付收尾方面，科技含量较低。”

连年来，我国高度扎眼金融科技与保障行业的深度交融，并出台了一系列战术法子救助保障科技改换。《中国保障业表率化“十四五”贪图》中明确提议，要加大保障科技本领表率供给。在保障科技领域加强行业表率供给，在大数据、东说念主工智能、云管事、区块链、下一代互联网、奢睿健康、物联网等领域制定相干应用表率，以表率凝合行业共鸣、积蓄行业辅导、表率引颈保障科技改换。

2024年9月份，国务院印发的《对于加强监管注重风险鼓励保障业高质地发展的多少认识》明确提议，要增强保障业可合手续发展武艺；提高数智化水平；加速数字化转型，加大资源参加，普及研讨治理收尾；饱读舞行使东说念主工智能、大数据等本领，提高营销管事、风险治理和投资治理水平。

科技赋能不仅能优化保障行业的业务经由，还将拓宽其管事领域。有民众预测，2025年保障科技行业将在本领、战术与市集需求的三重开动下加速变革。

采写：南齐·湾财社记者 管玉慧